レポート

アメリカの大統領選挙が終わり、トランプが勝ったことで、お客様からも

「トランプが政権に就くことになったら株式市場はどうなるのか？」

と聞かれることが増えています。

もちろん、将来の株式市場については分からないのですが、

小屋が予測している範囲としては

2025年度の株式相場は順調

一部に業績から乖離して上昇する、バブル化していく株式が出てくる

というところを注目しています。

基本的には、民主党の政策よりも、共和党の政策の方が、

ビジネス、経営者視点でやりやすい環境作り（減税や規制緩和）

を取りますので、企業側の行動はやりやすくなり、

利益も出やすい環境が整備されてくると考えています。

その為、2025年に関しては、株価も堅調に推移するものと考えます。

一方で、PER的な評価としては、米国株は十分に高い水準にありますので、

利益水準（EPS)などが期待されている

レベルに追いつかない場合には、株価が利益水準とは釣り合わない形で

過大評価気味（バブル気味）になっていく事に注意をしています。

特に、来年もAIやプライベートレンディングなどの、

今年流行ったテーマに一層の注目が集まる場合には、

そのテーマに関する株式については

他のジャンルよりもより一層バブル化していく事が懸念されます。

とはいえ、株式市場にバブルはつきものなので、来年は警戒もしながらも、

しっかりと株式市場の上昇についていく相場を張れれば

それが良いのではないかと現状では考えます。